煤炭行业供需格局 - 7月份煤炭供需格局显著改善 主要得益于需求端强劲表现和供给端收缩 [1] - 全社会用电量同比增长8.6% 火电发电量同比增长4.3% 增速较6月加快3.2个百分点 [1] - 供给端原煤产量环比下降4000万吨 内蒙陕西等主要产煤区域产销受阻加剧供给紧张 [1] 政策监管影响 - 国家能源局组织重点产煤省份开展煤矿生产核查 严禁超能力生产 [1] - 行业"反内卷"政策持续发酵 进一步限制供给端扩张 [1] 投资产品信息 - 煤炭ETF（515220）跟踪中证煤炭指数（399998） 截至8月22日股息率达4.97% [1] - 无风险利率下行背景下配置价值凸显 可关注联接基金(联接A：008279 联接C：008280 联接E：022501) [1]