财务表现 - 上半年营收533.68亿元 同比下降23.3%[1] - 归母净利润2.1亿元 同比大幅下滑89.7%[1] - 毛利率13.4% 同比微增0.3个百分点[1] - 计提资产减值损失及公允价值变动净额19.38亿元 同比增长10.7%[1] 盈利变动原因 - 交付面积同比下降22.7%导致收入减少[1] - 为去化长库存承受价格折损[1] - 上海外滩兰亭2期项目交付结转贡献近50亿元收入 毛利率达35%[1] 销售表现 - 上半年合同销售额约1222亿元 位列行业第二[3] - 自投项目销售额约803亿元 权益销售额约539亿元 均居行业第五[3] - 首开17个项目 价格兑现率和去化兑现率优于去年全年水平[3] - 通过"老盘新做"方式升级存量项目并超额完成指标[3] 土地储备与负债 - 上半年新增35个项目 权益土地款362亿元 新增货值907亿元[6] - 一二线城市新增土储占比达88%[6] - 净资产负债率63.9% 较去年底提升7.3个百分点[6] 未来展望 - 全年收入预计与去年相当[1] - 全年毛利率预计低于2024年并处于底部区域[3] - 已售未结项目毛利率整体高于已售已结转项目[3] - 近两年新获取项目平均毛利率约15% 部分超20%[3] - 预计新项目交付后毛利率将温和回升[3] - 年底总负债降幅预计与去年相当[6]