军工板块投资逻辑 - 投资者无需纠结短期20%—30%的涨幅 判断板块高低的核心是是否具备真正成长动能 而非当前点位 [1] - 长期获取稳定高收益的可能性较大 跳出1—2个月的短期收益10%—20%视角 [1] - 军工板块的确定性强 成长支撑逻辑包括十四五收官订单放量 全球军备竞赛加速 建军百年奋斗目标 军贸打开向上空间 新域新质机遇 [1][2] 行业基本面支撑 - 2025下半年延迟订单集中确认 航天 导弹链企业基本面已现拐点 [1] - 2024年全球军费开支激增9.4% 创冷战结束以来新高 中国军费增速稳定在7%+ 总额仅为美国1/4 [1] - 国家明确如期实现建军一百年奋斗目标 持续加大国防投入 提供清晰刚性长期的需求指引 [2] - 军贸出口在全球市场占比仅为5.8%左右 提升空间巨大 [2] - 军工企业在卫星互联网 高端新材料 航空航天 网络安全等新兴领域拥有技术积累和优势 [2] 商业航天发展 - 低轨卫星密集发射 自7月27日起8天内成功发射三批组网卫星 创最短发射间隔纪录 [3] - 实现三地三线并行 多箭滚动发射 火箭发射已具备批量化滚动式作业能力 [3] - 发射频次有望从月级压缩至周级 高密度发射趋势持续推进 [3] - 2025年7月底以来GW星座发射频率显著提升 从01-05组星的一到两个月发射间隔缩短到05—07组星的3-5天发射间隔 [4] - 千帆星座发射招标启动 海南商发1号和2号发射工位开启常态化发射 民营液体火箭将陆续首飞 [4] 板块表现与投资策略 - 8月军工板块延续强势表现 商业航天成为驱动板块上行核心动力 [3] - 短期资金离场会面临回调压力 但不改长期趋势 底部不断抬高 [5] - 短期催化事件包括4月底-5月初印巴冲突 6月底伊以冲突 提供短期向上动能 [5] - 十四五收官年订单加速释放 新一轮订单周期开启 中长期支撑强劲 [7] - 已持有投资者可坚持持有 未持有投资者可遇回调时分批布局 [7][8]