9月降息预期与中美战略配合 - 9月降息被视为中美战略配合的关键环节 若无法如期降息将影响后续合作推进 [1] - 中国已配合美国暂停中美关税三个月 协助推进美俄首脑会晤及俄乌停火谈判 [1] - 特朗普预计访问中国并邀请韩国总统同行 显示其认为降息等事项已接近落实 [6] 美联储人事变动与降息压力 - 特朗普于2025年8月25日宣布免去美联储理事丽莎・库克职务 指控其涉嫌财务欺诈和虚假陈述贷款文件 [3] - 库克回应称特朗普无权撤职 可能引发联邦法院或最高法院诉讼 [6] - 特朗普通过人事调整施压美联储 鲍威尔主席任期至2026年5月 若不配合将面临后续压力 [6] 降息对资金流动与中国市场影响 - 美国第二轮降息将缩小中美利差 推动海外资金从美国回流中国 [6] - A股市场、楼市企稳及消费复苏均依赖海外存量资金回流 [7] - 中国利率下调空间有限 难以通过降息维持利差 需依靠欧洲协助阻挡资金流向欧洲 [7] 欧洲在利差维持中的角色 - 欧洲利率仍在2%以上 且曾长期维持零利率 具备较大降息空间 [7] - 特朗普需对外搞定欧洲 协助美国实现金融层面第二轮软着陆 [7] - 若欧洲不配合 资金回流中国的节奏可能受阻 影响股市运行时间和空间 [7]