华大基因调研要点 - 公司认为江苏肿瘤NGS集采方案将优化行业价格体系且不改变现有合作模式 [1] - 大力发展C端业务并推出30余款产品构建线上线下多元化服务生态 [1] - 成立专项管理小组应对高额信用减值实施精准管理策略 [1] - 肿瘤早筛领域累计完成235万例粪便DNA甲基化检测未来将扩展至多癌种 [1] - 生育健康业务受出生人口下降影响正拓展新业务增长点 [1] - AI大模型应用实现全流程布局提升基因解读效率 [1] - 国际业务在沙特泰国拉美等地区取得显著进展 [1] - 与Natera合作引入MRD检测技术产品成为国内领先解决方案 [1] 风华高科调研要点 - 2025年上半年主营产品产销量及营业收入均创历史新高 [2] - 汽车电子通讯工控板块销售额分别增长39% 22% 21% [2] - 超级电容器销售额增长138%且后续将聚焦机器人智能仪表智能工控领域 [2] - 产能利用率维持高位新增产能稳步释放 [2] - 高容产品研发突破容量达220μF应用于I服务器等领域 [2] - 研发费用投入1.24亿元同比增长23.79%多项关键技术取得突破 [2] - 产品价格根据市场供需关系制定策略 [2] 天孚通信调研要点 - 2025年上半年营业收入24.56亿元同比增长57.84%净利润8.99亿元同比增长37.46% [3] - 有源业务增长源于高速率产品增加交付及新客户拓展 [3] - 高速率产品需求旺盛公司协调供给和产能保障交付 [3] - 泰国工厂一期投产二期研发试样预计明年大规模量产 [3] - 毛利率下降因有源产品收入占比提升导致产品结构变化 [3] - CPO配套产品布局早技术持续迭代按客户需求推进 [3] - 保持高强度研发投入配合客户研发新产品 [3] - 北美洲销售收入占比小关税政策影响可控 [3] - 人员规模增加通过自动化提升效率 [3] - 光有源产品以单模为主应用于中长距离传输 [3] - 配合客户尝试FU新技术研发新工艺平台 [3] - 泰国工厂前期投入大盈利能力尚未稳定 [3] 诺安基金概况 - 资产管理规模1886.43亿元行业排名39/210 [4] - 非货币公募基金规模628.24亿元行业排名64/210 [4] - 管理公募基金数117只行业排名65/210 [4] - 旗下基金经理31人行业排名41/210 [4] - 诺安多策略混合A最新单位净值3.21近一年增长133.99% [4] 相关ETF产品 - 500质量成长ETF跟踪中证500质量成长指数 [7] - 近五日涨跌4.62%市盈率17.86倍 [7] - 最新份额4.4亿份减少400万份主力资金净流入4.1万元 [7] - 估值分位76.84% [8]