核心财务表现 - 2025年中报营业总收入57.45亿元，同比下降9.32%[1] - 归母净利润5984.51万元，同比下降4.56%，但第二季度单季净利润3889.91万元，同比上升12.02%[1] - 扣非净利润4222.15万元，同比大幅下降26.18%[1] 盈利能力指标 - 毛利率3.68%，同比下降2.92个百分点[1] - 净利率0.85%，同比下降5.55个百分点[1] - 每股收益0.08元，同比下降4.61%[1] - 历史净利率中位数水平较低，去年净利率仅0.55%[6] 成本费用结构 - 三费总额1.36亿元，占营收比重2.37%，同比上升20.08%[1] - 业务驱动主要依靠营销推动[8] 资产质量状况 - 应收账款15.96亿元，同比下降8.47%，但占净利润比例高达1755.19%[1][10] - 货币资金11.46亿元，同比大幅增长38.09%[1] - 存货同比增加36.65%，主要因原材料增加[2] - 交易性金融资产激增5108.45%，因新增5000万元结构性存款[2] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.59元，虽同比改善22.3%，但仍为负值[1] - 货币资金/流动负债仅32.9%，经营性现金流/流动负债近三年均值仅5.68%[9] - 经营活动现金流改善因采购支付现金减少10.73亿元[3] 资本结构与偿债能力 - 有息负债32.96亿元，同比增长3.84%[1] - 有息资产负债率达46.3%，有息负债/经营现金流均值达15.97%[10] - 短期借款同比大幅增长63.79%，主要因经营占用增加[2] - 现金资产状况健康[7] 投资与资产变动 - 长期股权投资增长85.63%，因新设联营企业[2] - 在建工程下降50.71%，因项目完工结转[2] - 资产处置收益激增143037.6%，因出售设备利得[4] 特殊项目影响 - 公允价值变动收益下降2446.99%，因套期工具持仓浮亏[4] - 信用减值损失改善86.2%，因应收账款减少[4] - 资产减值损失转好103.71%，因存货跌价准备冲回[4] - 营业外收入增长108.85%，因收取违约罚没款[5]