公司业务定位 - The Trade Desk是专注于需求方平台（DSP）的纯广告技术公司 而亚马逊是电商和云计算巨头 广告业务正成为其关键收入驱动力[1] - 两家公司均高度受益于联网电视（CTV）和零售媒体广告的增长趋势 形成直接竞争关系[1][3] The Trade Desk业务进展 - 第二季度CTV和零售媒体贡献主要增长 视频业务（含CTV）占比达40%以上[4] - Kokai平台客户采用率超70% 预计全年完成全面推广 集成Koa AI工具显著提升广告活动精度和效率[5] - 平台升级带来可量化效果：三星全渠道受众定向效率提升43% Cashrewards亚洲获客成本下降73%[6] - 使用Kokai平台的广告主支出增速较未使用者快20%以上[6] 亚马逊广告业务规模 - 2024年广告服务收入达562亿美元 2025年第二季度广告收入同比增长22%至157亿美元[8][9] - 广告业务对北美和国际部门盈利能力贡献显著[9] - 美国市场可触达广告受众人群超3亿 覆盖零售市场 Prime Video Twitch Fire TV及第三方网站应用[9] 亚马逊竞争优势 - 需求方平台（DSP）利用万亿级浏览购物和流媒体数据信号 结合供应方关系和安全数据清洁室提升广告投资回报率[11] - 与Roku合作覆盖8000万美国家庭 与迪士尼合作接入Disney+ ESPN和Hulu资源 极大扩展广告触达范围[12] - 业务多元化（零售 云计算 AI）降低对单一业务依赖 提供显著财务资源优势[12] 市场表现与估值 - 过去一个月亚马逊股价下跌2.1% The Trade Desk股价下跌40.8%[10][14] - The Trade Desk远期市盈率26.02倍 低于亚马逊的31.39倍[17] - 两家公司价值评分分别为F和D 均显示高估值特征[16] 盈利预测趋势 - The Trade Desk今年盈利预测60天内微幅上调0.56% 明年预测下调1.38%[19] - 亚马逊本财年盈利预测上调6.69% 明年预测上调5%[20] - 两家公司当前均获Zacks第三级（持有）评级[22]