行业监管动态 - 三部门就《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》公开征求意见 拟对平台补贴促销活动作出规范 [1] - 规则要求平台公平公正开展补贴促销 禁止虚假宣传补贴金额 并需在App显著位置公示补贴对象、方式、参与条件及起止时间等信息 [6] - 规则禁止以低于成本价格销售商品或服务以排挤竞争对手 同时不得限制流量或屏蔽店铺等方式对平台内经营者施加不合理价格限制 [7] 平台补贴策略与动机 - 外卖平台自4月起掀起百亿规模补贴大战 通过大额优惠券吸引用户 推动订单量屡创新高 [2] - 补贴本质是将原用于购买流量的资金（每年数百亿至上千亿）直接转化为消费者价格优惠 提升获客效率并减少对第三方导流依赖 [2] - 补贴核心目的是抢占即时零售流量入口 延伸至"从送外卖到送万物"场景 通过提高App打开频次和用户时长带动其他业务增长 [3] - 平台通过补贴积累海量数据 结合算法优化效率与供需匹配 形成"平台-数据-算法"立体化竞争壁垒 [3] 补贴受益方与可持续性 - 短期看消费者直接受益 例如瑞幸咖啡在三平台到手价最低仅0.9元且免配送费 [5] - 长期可能引发恶性竞争 导致食品安全风险与商家权益受损 需政府规范 [2] - 补贴对消费者粘性作用有限 但平台持续价格战需承担高额成本 [5] - 小微商家与大商家在补贴中获得感不均 规则更倾向利好大商家 [6] 专家建议与行业观点 - 多位专家建议提升补贴规则透明度 披露补贴分担比例（如三七开或五五开）、持续周期及商家参与条件 [1][6] - 应避免平台强制或变相强制商家参与补贴 防止先涨后降等损害利益的行为 [6] - 需区分正常让利与恶性竞争 本轮竞争包含配送效率、服务质量等多维度 不同于传统行业产能过剩型内卷 [8][9] - 建议通过《民营经济促进法》打破竞争门槛 平衡"放得活"与"管得住"以实现平台生态多方共赢 [9] 市场竞争形态演变 - 平台经济进入存量竞争阶段 即时零售成为关键增长点 [3] - 同质化竞争与消费者比价行为相互强化 形成独特行业"内卷" 与传统行业因盲目扩张导致的内卷成因不同 [8][9] - 在消费疲软背景下 补贴可提升平台市场占有率及资本市场估值 符合企业发展战略 [2]