美联储政策转向 - 美联储主席鲍威尔为9月降息亮起绿灯 旨在以低利率支撑劳动力市场同时防止通胀失控 [1] - 鲍威尔将当前劳动力市场称为诡异的平衡 并透露美联储对就业前景的担忧显著加剧 [1] - 鲍威尔明确表示美联储认为劳动力市场亟需紧急救助 彻底颠覆了优先控通胀的政策逻辑 [2] 劳动力市场状况 - 修正后就业数据显示自6月以来美国经济月均新增就业仅3.5万人 远低于2024年的16.8万人 [2] - 企业招聘意愿低迷 新进入劳动力市场的群体正遭遇求职困境 [1] - 就业市场下行风险正在上升 可能以裁员激增和失业率飙升的形式迅速恶化 [2] 降息政策依据 - 7月就业报告大幅下调近期就业增长数据 成为政策转向的关键转折点 [1] - 鲍威尔释放转向信号的关键依据是劳动力市场未出现紧张迹象 工人缺乏议价能力推动工资上涨 [2] - 当前工资加速上涨迹象微乎其微 移民限制造成的劳动力短缺仅局限于少数领域 [2] 经济学家观点 - 鲍威尔在杰克逊霍尔演讲中对降息的明确支持超出预期 [1] - 25个基点的降息不会彻底改变经济走向 但在提振市场信心层面具有积极意义 [1] - 降息节奏将取决于未来几个月失业率的变化 当前4.25%-4.5%的利率区间仍高于正常经济周期水平 [3] 政策影响分析 - 美联储希望通过适度降息帮助企业应对特朗普政府的高关税政策冲击 [1] - 鲍威尔暗示美联储能够识破关税引发的价格上涨 该立场被经济学家认为合理 [1] - 鲍威尔传递信号表明企业可以推进投资计划并继续支出 避免大规模裁员 [1]