债券市场表现 - 十债主力合约报收107.95元，较前一交易日上涨0.27% [1] - 三十债主力合约报收116.8元，较前一交易日上涨0.78% [1] - 10年国债收益率报1.7625%，较前一交易日下行2bps [1] - 30年国债收益率报1.9975%，重回2%以下 [1] 利率结构与市场情绪 - 10年-2年利差显示短端利率保持平稳，长端利率受扰动快速上行，形成熊陡格局 [1] - 30年-10年利差快速走阔，反映市场出现超调 [1] 资金面与政策环境 - 央行通过逆回购增加投放，MLF亦有增量，态度总体温和 [4] - 9月初资金利率有望回归低位，对债市构成支撑 [4] - 国内基本面偏弱，价格传导不通畅，需求侧有待支持 [4] - 鲍威尔鸽派发言扭转不降息预期，美元重回降息通道 [4] - 国内降准降息等宽货币政策空间进一步打开 [4] 机构行为与市场展望 - 公募基金久期出现一定程度下行，市场分歧较大，部分机构选择观望 [4] - 权益市场涨幅放缓后，长债收益率或将重回下行通道 [4] - 资金宽松背景下，股债双牛可能成为未来主旋律 [4] - 建议关注久期策略及十年国债ETF（511260）投资机会 [4]