稳健医疗业务表现与战略 - 全棉时代第二季度实现13%同比增长 7-8月销售增速回升[1] - 医疗板块围绕三大战略展开 重点提升产品结构和生产效率 推进海外供应链建设[1] - 棉柔巾业务增长持续好于大盘 下半年将推出多款新品并加强渠道建设[1] - GRI上半年受中美关税战影响但供应链已全面恢复 预计下半年趋势向好[1] - 高端敷料、手术室耗材、健康个护业务增速较高 传统敷料业务保持稳定[1] - 全棉时代上半年毛利率提升 下半年将继续优化商品组合和渠道结构提升利润率[1] - 线下门店聚焦高质量开店 提升同店同比并优化会员服务[1] - 所得税率上升主要因业务结构变化和全棉时代子公司迁址导致[1] 特宝生物研发进展与战略布局 - 乙肝功能性治愈未来将趋于不同机制药物与干扰素、核苷(酸)类似物的联合优化[1] - 慢乙肝临床治愈门诊旨在广覆盖乙肝诊疗网络并提供全病程科学管理[1] - 与ligos合作探索清除感染细胞后的再感染控制 收购九天生物以利用其基因治疗平台[1] - 新技术如siRN已进入临床联合应用阶段 未来关键在于联合用药策略优化[1] - 干扰素渗透率提升依赖于疾病认知深化与不良反应管理优化[1] 锐捷网络业务表现与市场趋势 - 上半年数据中心产品收入增长主要来自互联网客户 占比超过90% 400G产品占比超60%[2] - 下半年云端算力基础设施需求依旧旺盛 互联网行业基于智算的资本开支预计继续加大[2] - 2T规格产品主要为200G+400G组合 支持大规模GPU集群互联[2] - Scaleup网络在国内发展迅速 公司参与高通量以太网联盟并推出面向智算场景的产品方案[2] - 上半年海外业务收入11.45亿元 同比增长48% 主要面向SMB市场 合作伙伴数量增长到2620家[2] - Q2交付未受影响 Q3订单多为年初框采合同 预计新签订单增速可能下降[2] - 国内互联网大厂对国产化无明确时间表 国产12.8T芯片可满足大部分数据中心场景需求[2] - 与国产GPU厂商有产品适配和技术交流 但商业化部署需时间[2] - 上半年费用总额同比减少 预计全年费用同比持续下降[2] - 园区网络业务受宏观经济影响明显 2024年行业整体呈现下滑趋势 Q2略有复苏[2] - 数据中心产品毛利率较低为15%-20% 企业网和SMB市场毛利率有所提升[2] - CPO技术能满足高速高密度互联需求 规模化商用预计还需1-2年[2] - 数据中心预计增速超过50% 园区持平 SMB稳健增长20-30% 运营商可能下滑[2] - 运营商国产化要求高但进度慢 园区市场对国产化要求迫切且更易实现[2] 百利天恒研发进展与战略目标 - 与BMS合作开发iza-bren 新开展3项II/III期海外关键注册临床试验[3] - 三项临床试验分别用于治疗三阴性乳腺癌、EGFR突变非小细胞肺癌和尿路上皮癌[3] - RC核药平台取得新突破 首款核药候选药物BL-RC001提交国内IND申请[3] - 新一代毒素药物BL-B16D1和BL-M17D1推进到临床试验阶段[3] - 已有9款DC药物处于临床试验阶段 1款DC药物处于IND受理阶段[3] - 截至6月底研发费用为10.38亿元 预计未来临床研究费用会相应增长[3] - iza-bren治疗末线鼻咽癌III期临床达到主要研究终点 计划提交药品上市申请[3] - 目标在5年内成为肿瘤治疗领域领先的入门级MNC[3] 联赢激光财务表现与业务进展 - 2025年上半年实现营收15.33亿元 同比增长5.3% 归母净利润5792万元 同比增长13.16%[4] - 上半年新签订单25亿元 其中锂电业务17亿 非锂电业务8亿 全年订单目标45亿[4] - 涉及半固态和全固态电池设备 已交付7台装配段设备给头部客户[4] - 锂电设备更新周期2-3年 去年改造订单4.2亿 今年上半年2.7亿 全年预计5-6亿[4] - 3C小钢壳电池上半年订单4-5亿 下半年预计6-8亿 四季度确认收入[5] - 新工艺极片加工设备明年放量 目前针对消费电子产品电池 动力锂电正在试验应用[5] - 在半导体、光伏、氢燃料、继电器、医疗器械等领域有新进展[5] - 小钢壳电池应用于手机、手表、可穿戴设备、眼镜 未来可能用于平板和电脑[5] - 信用及资产减值今年上半年2787万元 预计全年比去年少 公司聚焦头部客户控制风险[5] - 取得深圳知名半导体公司合格供应商资格 订单几百万 涉及激光焊接设备和代工业务[5] - 有深圳总部和惠州、溧阳、日本三个基地 计划在德国、美国、匈牙利、香港、泰国设立公司[5] 乐普医疗业务亮点 - 子公司乐普瑞康主要从事老人养老服务和护理服务 公司持有70.18%股权[6] - 自主研发的聚乳酸面部填充剂已获得国家药品监督管理局注册批准[6] - 人工智能产品主要是搭载AI-ECG的各种生命指征监测类硬件产品[6] - 硬件产品外形包括各种可穿戴设备、pad类、台式机等[6]