全球石油需求预测 - 2025年全球石油需求增速为68万桶/日 较上月估值下调2万桶/日 2026年需求增速为70万桶/日 [1] - 2025年全球石油需求增长预期自年初以来总计下调35万桶/日 主要经济体需求疲软 新兴及发展中经济体消费表现弱于预期 [1] - 经合组织国家消费增量不足 日本石油需求处于数十年低点 航空燃油成为例外 2025年全球航油需求将增长2.1% 但770万桶/日需求规模仍较2019年疫情前水平降低18万桶/日 [1] 全球石油供应预测 - 2025年全球石油供应增长预期上调37万桶/日 今年增幅为250万桶/日 2026年预期上调62万桶/日至190万桶/日 今明两年供应增幅远超需求 [1] - "欧佩克+"国家9月额外增产54.7万桶/日 2023年11月达成的220万桶/日减产协议全面解除 推动"欧佩克+"产油国今明两年产量分别增长110万桶/日和89万桶/日 [2] - "非欧佩克+"产油国主导供应增长 受美国加拿大巴西产量推动 今明两年产量将分别增长130万桶/日和100万桶/日 [2] 原油加工与库存状况 - 8月全球原油加工量升至8560万桶/日历史新高 预计2025年三季度同比增幅达160万桶/日 远高于上半年13万桶/日平均增速 [2] - 今年全球原油加工量预计增长到8360万桶/日 同比增加67万桶/日 2026年预计超过8400万桶/日 同比增加47万桶/日 [2] - 6月全球石油库存连续第五个月增长 环比增加2810万桶至783.6亿桶 创46个月高点 2025年二季度全球石油库存日均增加150万桶 [3] 市场价格与影响因素 - 7月英国北海布伦特原油期货价格徘徊70美元/桶 市场波动率骤降至历史低位 8月初"欧佩克+"增产协议导致价格一度跌破67美元/桶 [3] - 西方国家对俄罗斯伊朗实施新制裁 美国威胁向俄罗斯原油主要买家施压 严重冲击石油贸易流向 全球经济增长放缓制约需求增长 [3]