核心观点 - 公司2025年上半年营业收入与上年基本持平 归母净利润同比增长25.25% 主要受益于产品结构优化及HDI单体自主供应[3] - 功能化工品原料板块取得重要进展 聚氨酯产业园一期项目投产试运行 部分装置实现稳定运行[3] - 聚氨酯新材料板块保持销量稳定 通过技术创新开发高性能产品 拓展高端应用领域[3][4][5] 财务表现 - 营业收入80,070.03万元 与上年基本持平[3] - 归母净利润3,912.21万元 同比增长25.25%[3] - 不进行现金分红 不送红股 不以公积金转增股本[2] 业务发展 - 功能化工品原料板块: 美瑞科技聚氨酯产业园一期项目各生产装置均已投产试运行 部分装置实现稳定运行且小批量对外供应产品[3] - 聚氨酯新材料板块: 开发和推广高性能聚氨酯新材料产品 保持销量稳定[3] - 产品应用领域: 高端涂料、胶粘剂、鞋底、汽车内饰、水性合成革材料等[4] 研发创新 - PUR产品成功应用于食品包装领域[5] - 推出耐高温、低内生热的PPDI级TPU材料和CPU材料 满足密封、传动行业需求[5] - 开发透湿胶粘剂材料 与防水透湿TPU协同提升成衣透湿性能[5] - 将特种脂环原料应用于PUD产品 构建"多元醇-异氰酸酯-PUD"垂直一体化产业链[5] 项目建设 - 年产1万吨膨胀型热塑性聚氨酯弹性体项目: 2024年四季度开工建设 正在进行设备管道安装、电仪施工 建成后将扩大膨胀型TPU生产能力 提高高端TPU产品比重[7] - 年产3万吨水性聚氨酯项目: 2024年四季度开工建设 已完成钢结构施工 正在进行设备管道安装、电仪施工 建成后将实现万吨级规模化生产 提升盈利能力[7] 市场拓展 - 主办第二届特种聚氨酯产业技术发展大会[4] - 参加国内外聚氨酯及涂料行业展会[4] - 多元化拓展销售渠道[4] - 依托河南美瑞科技项目产业链优势 利用CHDI、PPDI、HDI等特种异氰酸酯原料开发新产品[4]