微软AI战略与资本支出 - 公司积极AI战略成为长期增长核心 第四季度Azure云收入同比增长27% 推动整体云销售额达到467亿美元[1] - 为维持增长势头 公司大幅增加AI基础设施投资 第四季度资本支出达242亿美元 预计2026财年第一季度将增至300亿美元[3][9] - AI工具包括Azure OpenAI、Microsoft 365 Copilot和GitHub Copilot正成为企业工作流程核心 近期整合GPT-5至全线产品提升智能推理与实时模型路由能力[2][9] 财务表现与估值 - 年初至今股价上涨20.3% 超越计算机软件行业16.5%和科技板块12.4%的涨幅[7] - 当前远期市销率为11.49倍 高于行业平均的8.46倍 价值评分为D级[10] - 2026财年每股收益共识预期为15.35美元 较30日前上调2.5% 预示年增长率达12.54%[12][13] 同业竞争对比 - Meta计划2025年投入660-720亿美元资本支出 专注于AI驱动广告优化 但其投资回报主要依赖社交生态内的广告效率[5] - Alphabet将2025年资本支出提升至850亿美元 云业务增长32% 通过Gemini模型和自研芯片强化搜索与广告业务的AI变现能力[6] - 微软凭借企业云服务多元化布局占据优势 而竞争对手的核心竞争力分别集中于广告生态（Meta）和搜索垄断地位（Alphabet）[5][6] 增长预期 - Zacks预测2026年收入年增长14% 2027年达14.4% 反映AI资本支出可能成为未来成功基石[4] - 季度收益预期持续上调 当前2025年9月季度预期为3.65美元 较90日前3.54美元有所提升[13]