美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会暗示未来数月可能降息，主要因就业市场急剧减速的风险已超过通胀担忧[2] - 鲍威尔竭力淡化连续降息的可能性，指出过去四年多通胀超过目标值2%，关税对消费价格的影响在未来几个月依然存在[2] - 鲍威尔讲话意图包括在美联储内部形成共识以解决内部分歧，以及可能向特朗普政府示好以缓和紧张气氛[3] 金融市场反应 - 受鲍威尔降息暗示刺激，8月22日美股四大指数齐涨：道琼斯指数涨859.5点（1.95%），标普500指数涨97.5点（1.53%），纳斯达克指数涨396.22点（1.88%），罗素2000指数涨87.85点（3.86%）[1] - 最近一个月，罗素2000小盘股指数上涨4.48%，表现优于其他主要指数，表明资金从风险较高的大盘股流向小盘股[1] - 同日美元指数跌0.92%至97.6，美国十年期国债收益率跌1.71%至4.258%，2025年12月黄金期货涨1.09%至3418.50美元/盎司[1] 就业市场状况 - 美国就业市场显著放慢，经修正后5月和6月新增就业岗位分别为1.9万和1.4万，未经修正的7月份数据为7.3万[4] - 美国劳工部数据显示五成行业在裁员，表明就业市场走软，统计工作因统计口径、企业反馈速度、移民政策等因素变复杂[4] - 特朗普政府反移民政策会继续干扰就业市场正常运行[4] 通胀形势分析 - 美国核心CPI今年1-7月分别上涨3.3%、3.1%、2.8%、2.8%、2.8%、2.9%、3.1%，呈现上扬趋势[5] - 7月份交通、医疗和燃油价格涨幅较大，旧车价格也有不小涨幅，高关税水平预计将对美国国内生产和消费产生长期冲击[5] - 美联储面临误判风险，若降息过快导致通胀失控，可能被迫再度加息[5] 行业与企业表现 - 零售巨头财报报忧：沃尔玛考虑下半年提高部分商品价格，Target调低全年营收目标，亚马逊调低全年利润目标[6] - 科技七巨头近期股价显露疲软迹象，最近五天英伟达、微软、苹果、谷歌、亚马逊、META、特斯拉股价变化分别为-1.55%、-2.76%、-1.74%、0.77%、-0.62%、-2.57%、3.05%，而罗素2000指数涨3.27%[7] - 拉斯维加斯访客流量今年1-6月同比分别下降1.1%、11.9%、7.8%、5.1%、6.5%、11.3%，国际游客数量减半，7月全州博彩收入下跌约7%[6]