考虑到近期涨幅较大，上证指数已创十年新高，市场开始对是否需要警惕短期见顶出现分歧。我们根据风险溢价指标判断当前市场仍未见顶，其中中证 A500指数相对上证综指有更大上行空间。 风险溢价（ERP）是投资者在投资风险资产时相较无风险资产所需的收益补偿，是对风险及所需补偿的定量度量。风险溢价加上无风险利率即为投资者对风 险资产的总体期望收益，其倒数即投资者赋予风险资产的估值，因此风险溢价通常采用PE倒数减去无风险利率的方式进行计算。当风险溢价较高，风险资 产相对无风险资产估值较低，性价比较高；当风险溢价较低，风险资产相对无风险资产估值较高，性价比较低。 一、市场表现强势，沪指创十年新高 上周市场整体维持震荡向上，成长风格资产相对占优。上周上证指数上涨1.7%，沪深300上涨2.4%，中证1000上涨4.1%。风格方面，成长风格在情绪高涨时 相对占优，创业板指上证8.6%，科创50上涨5.5%。行业结构方面，上周通信、电子、非银金融等涨幅靠前，银行、钢铁、纺织服装等涨幅靠后。上周A股市 场日均成交额较前周显著放量，日均2.1万亿元。 二、未来展望：风险溢价指标仍未触底，看好未来市场风险偏好继续提升，中证A500仍有上 ...