业绩概览 - 2025年上半年总收入29.31亿港元同比下降17% 主要因暖冬导致全国天然气消费量下降0.9%及集团总销气量减少14%至11.4亿立方米 [1] - 核心业务管道燃气销售收入27.41亿港元占总收入94%同比下降16.8% 工程施工及天然气管道安装服务收入下降25.6%至1.25亿港元受房地产市场低迷影响 [1] - 增值服务收入逆市增长7%至3767万港元成为亮点 天然气管输服务收入略降至0.27亿港元 [1] 盈利能力 - 毛利3.10亿港元同比下降10%但毛利率提升0.9个百分点至10.6% 城镇燃气平均毛差每立方米同比提升0.07元人民币至0.50元人民币 [2] - 气体盈利能力提升受惠于优化上游气源结构降低采购成本及多地居民用气顺价机制调整零售价改善民用气价倒挂问题 [2] - 增值服务业务中"泰悦佳"品牌燃气具销售毛利同比增长91%巩固多元化盈利基础 [2] 销气量表现 - 第二季度总销气量同比增长13%扭转首季暖冬负面影响 管道燃气销售覆盖住宅用户1.87亿立方米及工业用户6.42亿立方米 [3] - 各地经济稳步恢复结合公司积极开拓下游市场预计进一步刺激销气量增长 管理层有信心达成全年销气指引 [3] 财务状况 - 综合融资利率下降至4.67%较去年同期降低82个基点节省融资成本约2914万港元 [4] - 资产负债率近年首次降至70%以下反映财务结构显著改善 为未来战略投资和业务扩张提供更大灵活性 [4] 净利润表现 - 公司拥有人应占溢利1.73亿港元同比增长3% 每股基本盈利12.54港仙 [5] - 净利润增长反映成本控制、业务结构优化及盈利能力提升成功 毛利率提升、融资成本下降及增值服务增长抵消销气量下降影响 [5] 增长动力 - "碳中和"及"煤改气"政策促进天然气需求增长 政府补贴和清洁能源推广为管道燃气销售及管输服务提供稳定动力 [6] - 持续城市化进程带动燃气管道网络扩张 在浙江等新兴市场投资基础设施拓展用户基础提升收入潜力 [7] - 通过子公司应用物联网、云计算及人工智能技术优化燃气管网监测与运营效率降低成本增强市场竞争力 [7] 股息政策 - 自2013年起每年派发股息过去五年平均股息率超过5% 2024财年派发全年股息0.076港元追踪年股息率达6.55% [8] - 预计2025年派息金额0.081港元以现价1.15港元计算预计股息率达7.00%高于过去五年平均值5.7% [8] 股价表现 - 自2024年9月低位0.86港元反弹后多次触及1.24港元 2025年8月22日收报1.15港元较50天线和200天线分别高5.36%和4.2%短期走势稳健 [8]