券商板块市场表现 - 证券板块盘初活跃 券商ETF(159842)当日涨1.19% [1] - 券商ETF近60个交易日(5月30日-8月22日)累计涨幅超27% [1] - 国信证券领涨超5% 信达证券 湘财股份 招商证券等多股跟涨 [1] - 券商ETF年内份额增长率达85.82% [2] 指数跟踪与成分构成 - 券商ETF跟踪中证全指证券公司指数 [2] - 指数选取至多50只证券公司行业股票组成 [2] 业绩表现与业务驱动 - 半年度业绩预告表现良好 [2] - 二季度资本市场交投活跃推动净利润高增 [2] - 经纪 两融 投行 自营投资等多项业务充分受益 [2] - 上半年券商净利润预增趋势向好 [2] 政策与市场环境 - 资本市场改革深化 [2] - 流动性宽松及市场指数中枢上移预期 [2] - 政策红利深化打开增量空间 [2] - 资本市场新一轮改革周期开启 [2] 行业估值与发展前景 - 券商板块下半年投资机遇凸显 [2] - ROE有望进一步提升 [2] - 板块估值具备β属性 全面受益市场景气度改善 [2] - 长期看券商仍有较大发展增量空间 [2] 宏观经济背景 - 政府部门继续替代企业与居民加杠杆 [2] - 7月新增信贷创历史新低 [2] - 政府债发行显著加快支撑社融 M1与M2增速继续改善 [2]