港交所业绩表现 - 2025年上半年总收入140.76亿港元 同比增长32.53% [2] - 净利润85.19亿港元 同比增长39% 创历史半年度新高 [2] - 证券市场日均成交额2402亿港元 同比上升1.18倍 [8] - ETF市场日均成交额338亿港元 同比上升1.84倍 [8] - 期货期权日均成交合约超170万张 同比上升11% [8] IPO市场表现 - 新股上市数量44家 募资总额1094亿港元 同比增长7.16倍 [2] - 处理中上市申请207宗 为2024年底84宗的两倍多 [2] - 全球IPO融资额前十中独占四席（宁德时代/恒瑞医药/海天味业/三花智控） [6][11] - 四家A股龙头企业共募资超718亿港元 占港股IPO总额近70% [6] - 再融资额1429亿港元 超过同期IPO规模 [8] 市场地位变化 - IPO规模超越纳斯达克/纽交所/上交所及印度国家证券交易所 荣登全球首位 [2] - 香港成为亚洲表现最好股票市场之一 恒生指数上半年涨幅22% [9] - 在港上市内地企业占市场总市值81% [8] - 沪深港通南北向成交额均创半年度新高 [8] - 债券通北向通日均成交459亿元人民币 同比上升3% [8] 政策驱动因素 - 内地推出刺激措施包括资金支持与降息 支撑商业信心 [5] - 港交所推出FINI系统缩短结算周期 降低特专科技公司上市门槛 [5] - 设立"科企专线"绿色通道 审批效率大幅提升 [5] - 宁德时代从递表到通过聆讯用时不足100天 [5] - 监管部门明确支持内地行业龙头赴港上市 [5] 行业结构特征 - 生物科技与健康/零售消费行业IPO宗数并列第一 [5] - 工业（含先进制造业）IPO集资额跃居行业之首 [5] - "新消费+硬科技"成为港股新引擎 [5] - 未盈利生物医药公司与人工智能企业加速赴港上市 [6] 资金流动趋势 - 南向资金与海外避险资金共同推动流动性改善 [8] - 欧美长线基金与中东主权财富基金积极参与IPO基石投资 [9] - 宁德时代H股国际配售获23家国际机构认购92.5%份额 [9] - 国际投资者因规避地缘政治风险调整资产配置 [9] 创新企业影响 - DeepSeek发布低成本AI模型 推动中国科技股上涨 [7] - 人工智能和创新领域发展推动投资者兴趣回升 [4] - 企业通过"A+H"模式拓展国际化战略（如宁德时代90%募资投入匈牙利项目） [6] - 讯飞医疗借助香港资本市场加速AI技术迭代 [6] 市场环境转变 - 从悲观论调到市场狂欢仅用一年时间 [10] - 投资者对中国经济前景和政策持乐观态度 [4] - 香港巧妙转化中美博弈压力为发展机会 [9] - 资本利得税豁免/自由资本流动等制度构成独特优势 [10]