市场行情表现 - 沪指冲上3800点创年内新高 科创50单日暴涨8.59% [1][5] - 市场连续8天成交额突破2万亿元 百亿成交股达13家 [1][5] - 周线实现三连阳 但个股分化剧烈 半数个股未跑赢指数 [5][8] 政策与监管动态 - 央行超额续作6000亿元MLF并采用多重价位中标机制保障流动性 [3][4] - 证监会调整新股发行节奏并罕见调整开市安排 支持科技企业上市 [3][4] - 工信部大力推进算力建设和GPU芯片突破 [3] 资金流向与动能 - 北向资金预期加速回流 两融余额持续攀升 [6] - 散户开户数环比增长15%-35% 银行理财收益率跌破3%促存款搬家 [6] - 单日成交额若跌破2.6万亿元需警惕资金接力不足 [6] 行业与板块热点 - 科技板块领涨（半导体、算力、机器人） 寒武纪目标价被看至1835元 [8][9] - 高股息板块（银行、电力）成为资金配置方向 [9] - 需规避纯概念炒作的题材股 [9] 外部环境与风险 - 美联储降息预期升至90% 带动全球流动性预期改善 [3][8] - 英伟达停产H20芯片 中美关税谈判反复构成外部风险 [3][8] - 特朗普关税政策变卦风险需重点关注 [8] 技术指标与操作策略 - 短期压力带位于3880-3900点 需观察量能是否持续 [5][9] - 持仓者建议对半导体等热点股维持持仓 冲高回落时减仓30%-50% [9] - 踏空者应避免追高 等待回落至3800点附近或放量突破3880点再介入 [9]