开立医疗调研要点 - 2025年上半年海外销售收入与去年同期基本持平 海外市场增速不高但稳健[1] - 大力推进海外人员本土化及新产品注册 高端新品HD-650和SV-M4K200推出后海外注册力度显著增强[1] - 内镜HD-650近两个月实现小批量销售 预计全年销售放量 三甲医院多镜体配置订单占比提升[1] - 上半年销售毛利率同比下降几个百分点 整体仍稳健 预计毛利率有望止跌稳[1] - AI功能已在内镜系统实现质控功能 未来重点发展复杂诊断功能[1] - 形成超声、软镜、外科及IVUS四条核心产品线 持续高研发投入推动产品高端化发展[1] 水羊股份调研要点 - 注重品牌资产打造 追求持续长期的高质量增长 高端品牌打法依靠用户管理和忠诚度 不依赖大流量和降价促销[2] - PA品牌通过品牌资产、产品体系完善、精准市场传播和渠道建设实现高速增长[2] - RV品牌在美国市场推进品牌升级 优化团队整合渠道 提升品牌形象和销售转化[2] - 伊菲丹推出二代rich面霜 加强面霜与新臻金推广 未来五年规划多个新品类 启动三年中国50店计划重点拓展核心城市高奢商圈[2] - 持续推进股权激励计划 回购股份用于激励员工[2] - 下半年保持正常投放节奏 重点在日常销售渠道和品牌长期建设[2] - 代运营板块调整后回到正常轨道 美斯蒂克通过精准洞察市场需求实现增长[2] - 御泥坊升级定位"专研东方" 主推黑参系列 销售有序回升[2] 隆利科技调研要点 - 2025年上半年收入增长利润下降 系持续加大产能建设和人员配置导致短期内成本费用增加[3] - LIPO技术产品已逐步量产 手环项目二季度量产 手机项目三季度进入量产阶段[3] - 未来推进技术升级、良率提升及更多客户认证导入 加快推动LIPO业务发展[3] - Mini-LED加速成为国内外智能汽车显示标配 车载业务进入快速发展阶段[3] - 智己LS6的27.1英寸驾舱屏和蔚来ES8的1.4m长SKYLine数字天际线屏及21.4英寸娱乐吸顶屏等产品均采用公司Mini-LED技术[3] - 未来充分发挥Mini-LED技术先发优势 持续加大市场拓展力度[3] 新益昌调研要点 - 面板等大厂加速布局Mini LED行业 技术迭代必然结果 市场需求稳定且成本下降显著 行业渗透率持续提升[4] - 作为国内LED及新型显示固晶设备领先企业 有望持续受益行业扩容 巩固封装设备领域市场地位[4] - 具备自主研发机器人"小脑"能力 核心零部件如驱动器、高精度DDR电机等自研自产 形成成本和生产周期优势[4] - 预计今年9月底推出小脑和轮式机器人产品 元旦左右推出双足人形机器人产品[4] - 半导体领域正从中低端向高端设备渗透 已有多款设备在验证和优化中[4] - Mini LED和半导体板块将成为未来主要增长点 新推出Mini LED固晶机性能提升 做好Micro LED技术储备[4] 华阳集团调研要点 - 汽车电子业务加大国际品牌客户市场开拓力度 获得多个国际品牌车企客户定点项目 涵盖屏显示、HUD、座舱域控等产品[5] - HUD产品技术领先 已实现SR-HUD和VPD产品量产 获得多个定点项目 预计保持较高增长态势[5] - 镁合金压铸产品订单增长显著 光通讯模块零部件销售收入快速增长 获得较多国际客户新定点项目[5] - 关注机器人领域发展动态并探索市场机会 利用现有技术积淀进行布局[5] 诺安基金概况 - 资产管理规模1886.43亿元 排名39/210 非货币公募基金规模628.24亿元 排名64/210[6] - 管理公募基金数117只 排名65/210 旗下公募基金经理31人 排名41/210[6] - 旗下最近一年表现最佳产品为诺安多策略混合A 最新单位净值3.17 近一年增长134.32%[6]