货币政策立场 - 美联储主席鲍威尔表示风险平衡正在转变，可能构成调整政策立场的依据 [1] - 货币政策并非预设路径，而是基于对数据及其对经济展望和风险平衡的影响进行评估后做出的决定 [2] - 鲍威尔的讲话提出了均衡论述，认为关税驱动的通胀可能是暂时的，同时也承认劳动力市场出现裂痕 [2] 市场反应分析 - 鲍威尔讲话引发全球市场剧烈反应，美国股市、黄金、比特币及美国国债上涨，美元指数创下自四月以来最大单日跌幅 [1] - 市场表现出极大热情，此次大涨被视为对鲍威尔讲话的过度反应，反映了市场对宽松政策的强烈期待 [3] - 市场之前的压抑情绪是导致大涨的原因之一，若没有鲍威尔的松口，市场可能出现暴跌 [3] 未来政策信号 - 9月降息几乎确定，但具体幅度（25或50个基点）将取决于未来两周的就业和通胀数据 [4] - 9月5日公布的非农数据和9月11日公布的CPI数据将直接影响美联储决策 [4] - 政治风险依然存在，特朗普在鲍威尔讲话后继续批评美联储，可能引发投资者对美联储独立性的担忧 [4] 市场预期分歧 - 华尔街对未来的解读各不相同，缺乏一致共识，有的提醒投资者不要过于乐观，有的则建议加仓降息交易 [5] - 有预测更大胆地认为2025年将多次降息 [5] - 这种缺乏共识的情况构成未来隐忧，市场在未来一段时间可能面临更大不确定性 [5]