美联储政策预期与市场反应 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会讲话中暗示未来可能降息 称若条件允许"可能有必要"降息 [2][3] - 鲍威尔表示政策处于限制性区域之际 基准前景和风险平衡的变化可能使调整政策立场成为恰当之举 [3] - 交易员目前预估9月将有85%机率降息 明显高于鲍威尔演讲前的75% [4] 黄金市场表现 - 现货黄金周五收盘大涨33.05美元 涨幅0.98% 报3371.51美元/盎司 [1] - 美元指数周五大跌近1% 使以美元计价的黄金对持有其他货币的买家变得相对便宜 [2] - 独立金属交易员认为黄金能否突破3400美元/盎司并维持在该位以上将非常重要 [3] 美元与国债市场变动 - 美元指数周五大幅下挫近1% [1][2] - 美国两年期国债收益率下跌10个基点 至3.69% [3] - 花旗财富首席投资官表示如果市场坚信将继续降息周期 可以合理假设美元将走弱 [4] 通胀风险与政策平衡 - 鲍威尔强调必须防范美国总统特朗普的关税措施导致持续通胀的风险 [3] - 关税对消费者价格的影响现已清晰可见 但预计这些影响将相对短暂 [3] - 鲍威尔指出关税可能引发更持久的通胀动态 需要在双重使命的两方面之间寻求平衡 [3] 数据与政策时机 - 9月16-17日美联储决策会议前公布的就业和通胀数据重要性不言而喻 [4] - 鲍威尔讲话试图取得微妙平衡 一方面承认就业市场风险增加 另一方面警告通胀压力依然存在 [3]