鲍威尔讲话与市场反应 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会暗示可能9月降息 但未明确表态 在就业市场风险与通胀担忧间寻求平衡 [1] - 讲话引发风险资产上涨 道指涨1.89%创历史新高 标普500涨1.52%接近历史高位 纳指涨1.88% 罗素2000小盘股指数涨3.8% [3] - 利率期货市场对9月降息25基点概率从70%升至80% 对利率敏感的2年期美债收益率跌约10基点至3.69% 10年期收益率跌近8基点至4.26% [3] 投资者观点分歧 - 部分投资者认为市场过度乐观 Manulife John Hancock策略师指出9月后政策路径存在不确定性 [1] - Metlife投资管理策略师担忧美国或走向滞胀 即经济增长缓慢与高通胀并存 [2] - Facet投资官认为单靠降息不足支撑股市 若经济停滞且劳动力市场恶化 股市涨势将面临风险 [3] 经济数据与政策背景 - 美国7月就业报告表现不佳 且前期数据被大幅下调 引发市场对美联储降息预期 [1] - 7月批发价格飙升加剧通胀担忧 限制美联储大幅降息空间 [2] - 白宫施压要求放松货币政策 引发对政治因素导致激进降息的担忧 [1] 美元与美联储独立性 - 鲍威尔讲话引发经济放缓担忧 美元指数下跌1% 因低利率降低美元对寻求高收益投资者的吸引力 [5] - 特朗普要求美联储理事丽莎·库克辞职 试图任命更多鸽派成员 引发对美联储独立性的担忧 [5] - 鲍威尔重申政策将严格以数据为导向 绝不偏离这一方针 [5]