核心财务表现 - 营业总收入88.12亿元，同比下降11.09% [1] - 归母净利润1.07亿元，同比上升74.44% [1] - 第二季度营业总收入44.27亿元，同比下降14.53%，归母净利润6671.51万元，同比上升82.08% [1] - 毛利率9.04%，同比增幅17.84%，净利率1.25%，同比增幅85.33% [1] - 扣非净利润3190.79万元，同比上升71.50% [1] 资产负债结构变动 - 货币资金23.88亿元，同比上升42.27% [1] - 应收账款9.57亿元，同比下降12.30% [1] - 有息负债43.46亿元，同比下降14.73% [1] - 长期借款同比上升91.39%，主要因本期借款规模增加 [1] - 衍生金融资产同比上升737.6%，主要因期末衍生品公允价值变动 [2] - 其他权益工具投资同比下降100%，主要因本期处置徽商银行股权 [2] 现金流与每股指标 - 每股收益0.06元，同比上升74.62% [1] - 每股经营性现金流0.43元，同比上升174.67% [1] - 经营活动现金流净额同比上升174.47%，主要因采购资金减少 [3] - 投资活动现金流净额同比下降48.1%，主要因期货保证金增加 [3] - 筹资活动现金流净额同比下降100.08%，主要因偿还债务资金增加 [3] 成本与费用分析 - 营业成本同比下降12.4%，主要因原料成本降低及加工成本下降 [3] - 三费总额4.3亿元，占营收比4.88%，同比上升17.04% [1] - 财务费用同比上升78.64%，主要因美元资产贬值导致汇兑损失增加 [3] 业务与投资回报表现 - 去年ROIC为0.87%，近10年中位数ROIC为5.04% [4] - 2015年ROIC为-24.89%，显示业绩具有周期性特征 [4] - 上市以来25份年报中出现3次亏损，生意模式存在脆弱性 [4] 技术竞争优势 - 公司为国内唯一获批酶法生产阿洛酮糖的企业，采用特定基因序列来源及菌株 [5] - 酶制剂技术通过安全性评价并完成专利部署 [5] 机构关注与预期 - 证券研究员普遍预期2025年归母净利润1.02亿元，每股收益0.06元 [4] - 近期机构关注焦点为阿洛酮糖技术工艺的差异性与安全性 [5]