工业品价格变化 - 7月以来焦煤、多晶硅、碳酸锂等工业品期货主力合约涨幅显著 南华综合指数连续四周环比上涨 [1] - 截至8月22日螺纹钢、热卷等钢铁行业产品现价及碳酸锂、多晶硅等新能源行业产品现价均明显高于7月初 [1] - 多晶硅现货价格从年初至6月底累计跌幅15.3% 工业硅综合现货价格同期累计跌幅25.3% [1] - 7月多晶硅和工业硅现货价格分别较年初上涨36.9%和7.26% [1] 价格回暖成因与影响 - 工业硅和多晶硅期货价格快速反弹带动现货市场价格走强 [2] - 7月煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业、光伏设备及元器件制造、水泥制造、锂离子电池制造价格环比降幅收窄 [2] - 反内卷措施通过价格指导直接影响现货价格 [2] 行业分化与产能约束 - 水泥等建材行业产品价格未出现明显改善 供给端缺乏强有力约束 [3] - 中游制造业产能出清需较长时间 去库周期远超平均周期 [3] - 8月工信部等部门要求以市场化法治化方式推动光伏落后产能退出 行业协会倡议抵制低于成本价竞争和盲目扩产 [3] 政策效果与需求端措施 - 产能治理侧重提高行业标准和准入门槛 采用市场化手段而非限制合规产能 [4] - 保民生、扩内需政策减轻家庭生育养育教育成本 激发居民消费活力 [5] - 服务消费领域（文体娱乐、教育、医疗、养老）有较大发展空间 加快发展服务业可解决结构性失业问题 [5] - 两项贷款贴息政策从供需端双向发力 对提振服务消费产生积极作用 [5] 未来展望 - 产出缺口逐步弥合过程中价格水平预计温和回升 [6] - 产业链价格传导效应有望逐渐显现 [6]