财报预期 - 公司预计2026财年第二季度营收为11.4亿至11.5亿美元 市场共识预期为11.5亿美元 同比增长19.2% [1] - 公司预计非GAAP每股收益为0.82至0.84美元 市场共识预期为0.83美元 同比下降20.2% [2] - 过去四个季度每股收益均超市场预期 平均超出幅度达13.2% [3] 业绩驱动因素 - 全球威胁事件增加推动网络安全产品需求增长 Falcon Flex订阅模式新增7.74亿美元账户价值 总交易价值达32亿美元 环比增长31% 同比增长超6倍 [6][7] - 与AWS深化合作推出falcon-mcp和AI红队服务 通过AWS Marketplace扩大交易量 [9][10] - 增强AI能力包括AI模型扫描 Shadow AI检测和Charlotte AI代理检测分类 实现自动化漏洞管理 [11] 财务表现 - 年初至今股价上涨21.1% 超越安全行业8.2%的平均涨幅 显著优于Check Point Software(0.9%) Palo Alto Networks(0.4%)和SentinelOne(-25.1%) [12] - 远期12个月市销率达19.54倍 高于行业平均的12.02倍及同业CyberArk(14.62X) Palo Alto Networks(11.70X)和SentinelOne(5.03X) [15][17] 成本结构 - 研发费用在过去六个财年增长12倍 销售与营销费用从2019财年的1.73亿美元增至2025财年的15.2亿美元 增长近9倍 [19] - 尽管长期看好投资效益 但高支出对盈利表现造成压力 [19] 客户发展 - Falcon Flex模式成功获得820个客户账户 包括与财富100强科技公司达成的9位数续约协议 以及与全球医疗保健提供商的8位数扩展协议 [7][18] - 模块化可扩展的网络安全解决方案推动新客户增加 促进长期承诺和稳定收入增长 [18]