业绩概况与客户集中度 - 公司报告期内营业收入持续增长，2022年至2024年分别为3.90亿元、5.29亿元、5.88亿元，净利润分别为0.37亿元、0.62亿元、0.83亿元 [4] - 公司客户集中度极高，报告期内前五大客户销售收入占比分别为94.65%、98.42%、96.57% [4] - 公司对单一客户上汽通用五菱存在严重依赖，报告期内对其销售收入占比分别为68.83%、63.99%、83.35%，2024年占比超过80% [2][5] 核心客户与供应商关系 - 华域视觉身兼公司第二大客户、第一大供应商及直接竞争对手的多重角色 [2][7] - 报告期内，公司向华域视觉的销售收入分别为0.21亿元、0.91亿元、0.26亿元，占比分别为5.36%、17.28%、4.48% [7][8] - 2022年及2023年，公司向华域视觉的采购金额分别为0.25亿元、0.33亿元，占采购总额比例分别为7.73%、10.25% [8][9] 业务结构与盈利能力 - 公司业务高度集中于汽车照明系统，报告期内该业务收入占比均超过94% [11][12] - 公司毛利率逆行业趋势持续攀升，报告期内分别为21.46%、22.43%、24.07%，并于2023年起反超同行均值（同行均值同期为23.22%、21.15%、19.28%） [3][12] 研发投入与盈利模式 - 公司研发费用率持续低于行业平均水平，报告期内分别为3.43%、3.80%、4.06%，而同行均值分别为7.31%、6.59%、4.95% [3][13] - 公司呈现出“低研发费用率+高毛利率”的特征，与行业“研发驱动盈利”的普遍规律相悖 [3][13]