科创板AI行情表现 - 科创板AI产业链全线井喷 寒武纪20CM涨停创股价新高 总市值达5200亿元 云天励飞20CM封板 天准科技涨超11% 金山办公涨近10% 澜起科技和芯原股份等个股大幅跟涨 [1] - 科创人工智能ETF(589520)全天强势上攻 场内涨幅最高达8.44% 收涨8.26% 刷新上市高点 成交额6744.31万元 环比放量19% [1] - ETF尾盘宽幅溢价 收盘溢价率达0.71% 显示买盘资金强势 伴随成交放量或有资金进场布局 [1] 行情驱动因素 - 国产AI大模型DeepSeek-V3.1采用UE8M0 FP8技术 为国产芯片发展注入新动力 [3] - 英伟达指示供应商暂停H20芯片生产 国产化替代预期升温 [3] - 算力基础设施持续投入 国产算力在模型侧和算力芯片方面持续突破 维持较好景气度 中期国产算力有望获得领先于海外算力的增长弹性 [3] 投资逻辑分析 - AI经历3-5月调整与近两个月缓慢抬头 满足再次成为主线条件：筹码沉淀到位(拥挤度低位)且长期逻辑仍在(资本开支指引下算力大周期持续演绎) [3] - 科创板设置科创成长层重点服务AI等前沿科技企业 自4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情 [3] - 出于对英伟达芯片安全漏洞担忧 国内客户对未来购买英伟达芯片反复权衡 建议关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系 [3] - AI终端换机潮有望复制2010年代智能手机行情 带动产业链估值中枢上移30-50% [4] 产品特征 - 科创人工智能ETF(589520)重点布局国产AI产业链 具备较强国产化替代特点 涨跌幅限制20% 具高弹性特征 [4] - 截至7月底前十大重仓股权重占比超67% 第一大权重行业半导体权重占比近50% 具备较强进攻性 [4] - 成份股为各细分环节收入最大或卡位最好的公司 受益于端侧芯片/软件AI化进程提速 端云融合是AI发展核心趋势 [4]