市场传言内容 - 市场传言称中小机构可能被禁止开通对话报价交易方式 已开通的也可能被取消 [1] - 传言指出若禁止对话报价 中小机构之间将难以直接交易 只能通过做市商进行交易 [1] 债券交易机制特点 - 银行间债券市场常用交易方式包括对话报价和请求报价两种 [1] - 请求报价流程：发起方向多家潜在交易对手发送不含价格的交易请求 做市商回复带价格报价后发起方选择最优报价成交 [1] - 对话报价流程：直接向特定交易对手发送包含全部交易要素和价格的报价 [1] 潜在风险观点 - 一对一的询价交易因相对非公开特性 在市场剧烈波动时可能潜藏助长做空行为的风险 [1] 机构调研反馈 - 多家中小债券投资机构包括城商行旗下基金公司债券交易员 券商资管交易员 券商自营业务销交人士及农商行债券投资人员均表示近期暂未收到新通知 [1] - 农商行债券投资人士指出传言未明确"中小机构"的具体债券业务体量范围 [2] - 部分较小农商行此前确实只能发起请求报价 但近期未听说有新的要求变化 [2]