宏观与大宗商品市场动态 - 中国7月社会消费品零售总额同比增速放缓至3.7%，汽车类零售总额同比转降 [1] - 美国7月零售销售环比增长0.5%，实际零售销售连续十个月增长，但8月密歇根大学消费者信心意外回落，长短期通胀预期攀升 [1] 铜市场 - 宏观层面美联储会议纪要显示官员对通胀担忧，内容偏鹰派，关注鲍威尔在全球央行年会表态 [1] - 产业层面LME铜现货贴水走扩，进口窗口打开导致进口铜增加，升水承压，下游需求处于淡季且开工率下滑 [1] - 宏观情绪反复叠加供需双弱格局，铜价下行空间有限 [1] 铝市场 - 宏观层面与铜市场同步关注鲍威尔表态 [1] - 产业端铝价高位运行，国内消费复苏乏力且供应充足，电解铝现货存在累库预期施压铝价 [1] - 宏观情绪反复叠加下游需求承压及库存累库，铝价或偏弱运行 [1] 锌市场 - 宏观多空交织，9月美联储降息可能支撑有色板块 [1] - 7月锌锭产量超60万吨，8月产量持续恢复预计环比增加1万吨，需求短期处于淡季但显现韧性 [1] - 周一社会库存累增施压锌价，LME锌库存去化但挤仓隐患仍存，追空需谨慎 [1] 镍市场 - 国内反内卷消息反复叠加宏观情绪降温，美联储纪要偏鹰派，关注鲍威尔表态 [1] - 印尼镍矿升水暂稳，纯镍供应增加导致社会库存累增，镍价随宏观因素震荡 [1] - 全球镍库存处于高位，供应持稳但需求偏弱，一级镍呈现过剩状态，操作建议短线关注卖套机会 [1]