市场表现 - 沪指突破3800点续创10年新高 深成指和创业板指创2年多新高[2] - 全市场成交额持续超2万亿元[2] - 半导体相关板块领涨 其中中国Al 50涨5.31% 国家大基金持股涨5.00% MCU芯片涨3.67% 汽车芯片涨3.64% 半导体涨3.46%[3] - 证券板块涨2.87% 软件开发涨2.46% 存储芯片涨3.44%[3] 投资者行为 - 7月上交所A股新开户数达196.36万户 环比增长19% 同比增长71%[5] - 非银存款新增2.14万亿元 住户存款减少1.1万亿元 显示存款搬家迹象[5] - 全球对冲基金正以6月底以来最快速度买入中国股票[7] 资金流向 - 保险资金加速增配权益类资产 二季度末险企股票余额3.07万亿元 较年初增长26.38%[6] - 二季度险资净增持股票2513亿元[6] - 十年期国债收益率创新低 固收类资产吸引力下降[6] 政策环境 - 央行降准降息和财政贴息政策释放流动性[6] - 资本市场改革优化配置结构[6] - 中美暂停关税战和人民币企稳推升风险偏好[6] 行业前景 - 科技创新领域实现重大突破 机器人 AI大模型 创新药等领域快速发展[7] - 更多符合国家战略方向的新兴产业和专精特新企业有望获得直接融资支持[8] - 行情从局部牛市转向全面牛市 赚钱效应更加明显[7]