公司表现 - 中国天瑞水泥股价单日涨幅达19 74%至0 455港元 成交额2479 03万港元 [1] - 公司发布盈喜公告 预计2025年上半年净盈利5500万至7500万元人民币 较2024年同期2829万元增长94 5%-165% [1] - 业绩增长主因水泥销量增加带动收益提升 [1] 行业供需 - 基建景气度延续叠加城市更新需求增加 支撑水泥行业需求端 [1] - 供给端通过错峰生产 产能置换 碳排放收紧等措施推动供需再平衡 [1] - 行业自律措施有望托底水泥价格稳健上行 [1] 成本结构 - 煤炭作为水泥熟料最大成本项 预计2025年价格保持低位 [1] - 成本下降将推动2025年水泥及混凝土行业盈利持续修复 [1] 行业格局 - 水泥行业对产能过剩问题已形成共识 相比玻璃等行业具备更好协同基础 [1] - 反内卷治理将形成"市场+行政+法律"组合拳 强化盈利底部支撑 [1]