关税政策对通胀的影响 - 美联储会议纪要指出美国对全球贸易对象加征关税的政策将持续影响美国消费和服务价格[1] - 外国出口商仅支付加征关税的小部分成本而美国国内企业和消费者承担主要成本[1] - 分析认为美联储明确判断高关税会逐步推升美国通胀九成以上的关税成本由美国消费者承担[1] 关税对经济指标的长期影响 - 美联储认为如果加征关税对物价的影响长期持续将危及长期通胀预期的稳定性[2] - 高关税导致美国商品和服务在二季度急剧下降并带来商品价格上升压力[2] - 伴随关税升高实际价格将上涨通胀会逐步走升[2] 劳动力市场与货币政策动向 - 美联储会议纪要显示随着经济活动和消费者支出增长放缓美国就业的下行风险已显著上升劳动力市场正在走弱[2] - 美国7月非农就业增长放缓5月和6月就业增长数据被大幅度下修[2] - 劳动力市场疲软可能迫使美联储在9月降息25个基点尽管高关税推升通胀使其此前按兵不动[2][3]