财务表现 - 第四季度净收入12.524亿美元 同比下降8% 超出市场预期但低于去年同期水平[1][4] - 调整后每股亏损5美分 低于市场预期的每股收益1美分 较去年同期3美分亏损进一步恶化[3] - 调整后EBITDA为1.267亿美元 同比下降23% EBITDA利润率下降200个基点至10.1%[7] - 股价在盘后交易时段大幅下跌17.7% 反映市场对业绩表现的负面反应[1] 业务板块分析 - 高端美妆部门收入7.606亿美元 占比61% LFL基础下降7% 主要受美国市场表现不佳和零售商库存调整影响[8][9] - 大众美妆部门收入4.918亿美元 占比39% LFL基础下降12% 主要因彩妆和身体护理品类疲软[12][13] - 高端部门调整后运营利润率下降110个基点至9.8% 大众部门出现运营亏损 调整后EBITDA利润率收缩430个基点至4.8%[9][13] 区域市场表现 - 美洲区收入5.112亿美元 占比40.8% LFL基础下降10% 主要受美国高端美妆收入下降影响[15] - EMEA区收入5.742亿美元 占比45.8% LFL基础下降9% 受零售商库存调整和大众美妆销售疲软拖累[16] - 亚太区收入1.67亿美元 占比13.3% LFL基础下降9% 但除中国外市场销售增速接近市场四倍[17] 战略布局与展望 - 公司计划通过重磅产品发布实现增长 包括Boss Bottled Beyond全球推广和2026财年多款新品上市[10][11] - 渠道扩展策略包括将Marc Jacobs引入亚马逊高端美妆频道 并进军香水喷雾和超高端香水新品类[11] - 大众美妆部门将通过创新和渠道扩展重振增长 包括推出adidas Vibes新品和Walmart独家系列[14] - 预计2026财年上半年LFL销售下降3-8% 下半年恢复增长 调整后EBITDA将呈现先降后升趋势[21][23] 财务状况 - 期末现金及等价物2.571亿美元 总债务40.084亿美元 净金融债务37.513亿美元 杠杆率3.5倍[19] - 第四季度经营活动现金流8320万美元 自由现金流3490万美元[19] - 预计2026财年上半年自由现金流超3.5亿美元 杠杆率维持在3.5倍或更低水平[24]