财务表现 - 公司2025财年收入增长126% 现金头寸达4.313亿美元且零负债 [1] - 第四季度经营活动现金流达5780万美元 较第三季度增加5360万美元 [1] - 2026财年收入预期超8亿美元 意味着年增长率超85% [4] - 非GAAP经营费用增长率预计不及收入增长率一半 推动非GAAP净利率接近40% [4] 业务优势 - 公司位于AI与数据中心建设交汇点 提供高速低功耗连接解决方案 [2] - 系统级方法具备竞争优势 拥有SerDes IP到生产的全栈能力 [3] - 健康现金状况支持AI驱动产品扩展 助力把握收入机遇 [4][11] 竞争格局 - 面临博通（现金94.7亿美元）与迈威尔科技（现金8.859亿美元）等半导体巨头竞争 [5][6][8] - 客户集中度较高 三家超大规模客户各贡献超10%收入 [5] - 2025财年第四季度库存显著增加 凸显需求变动风险 [5] 财务对比 - 博通经营活动现金流65.5亿美元 自由现金流64.1亿美元 但总债务达672.8亿美元 [6][7] - 迈威尔科技长期债务29.8亿美元 通过研发投资捕捉AI驱动机遇 [8][9] - 公司零负债状况相比同业更具财务灵活性 [1][7][9] 市场表现 - 股价过去一月上涨14.1% 超越电子半导体行业0.2%的涨幅 [12] - 远期市销率21.01倍 高于行业8.54倍的平均水平 [13] - 2026财年盈利共识预测过去60天维持不变 [14]