核心观点 - 公司第二季度调整后每股收益5.48美元远超市场预期3.83美元 较上季度4.06美元显著提升[2] - 营收增长主要受净利息收入和非利息收入增长驱动 但费用和拨备增加形成拖累[2] - 收购Discover交易预计将为净息差带来额外40个基点提升 但整合成本可能高于原定28亿美元[10] 财务表现 - 季度总营收124.9亿美元 环比增长25% 超出市场预期122.2亿美元[4] - 净利息收入100亿美元 同比增长25% 净息差扩大69个基点至7.62%[4] - 非利息收入25亿美元 增长26% 主要受服务费及其他客户相关费用驱动[4] - 非利息费用69.9亿美元 上升18% 调整后费用64亿美元 增长14%[5] - 效率比率55.96% 较上季度59.02%改善[5] 资产负债状况 - 投资贷款余额4393亿美元 较上季度末增长36%[5] - 存款总额4681亿美元 增长27%[5] - 一级风险资本比率15.1% 普通股一级资本比率14% 均较上季度提升[7] 信贷质量 - 信贷损失拨备114.3亿美元 较上季度23.7亿美元大幅增加[6] - 贷款损失准备金占贷款总额比例5.43% 上升20个基点[6] - 30天以上逾期率下降16个基点至3.13% 净冲销率下降16个基点至3.24%[6] 股东回报 - 季度内回购76万股股票 金额1.5亿美元[8] 市场表现与估值 - 过去一个月股价下跌2.2% 表现逊于标普500指数[1] - 公司价值评分获A级 成长评分C级 动量评分D级 综合VGM评分B级[12] - 尽管近期预期下调 仍获Zacks买入评级[13]