村镇银行存款利率调整 - 浙江、贵州、吉林等地多家村镇银行宣布下调存款利率 降幅在10—20个基点不等 [1] - 江苏银行三年期定期存款利率由1.85%降至1.75% 降幅10个基点 [1] - 浙江嵊州瑞丰村镇银行五年期定存利率降至1.3% [1] - 四大行二年期、三年期、五年期存款利率分别为1.05%、1.25%、1.30% 为5月份调整 [1] 中小银行利率调整节奏 - 利率下调节奏为大银行先降 中小银行跟进 [3] - 当前中小银行降息为跟进5月大银行下调步伐 [3] - 经营压力大的银行降息节奏更快 出现"超车式"降息 [4] - 北京怀柔融兴村镇银行三年期和五年期利率均降至1.20% [4] 美联储货币政策预期 - 美联储7月会议维持利率4.25%-4.5%不变 [8] - 6月失业率4.1% 接近充分就业水平 [8] - 核心PCE降至3% 剔除关税因素后通胀已接近2%目标 [10] - 市场对9月降息概率升至92% [10] - 预期9月降息25BP 若就业数据恶化可能降息50BP [10] 市场信号与行业动向 - 巴菲特新建仓美国最大住宅建筑商D.R. Horton [12] - 增持另一家住宅建筑商Lennar股份 [12] - 住房行业对利率敏感 30年期房贷利率最高达7% [13] - 巴菲特交易行为预示低利率即将到来 行业拐点显现 [13] 中国经济数据表现 - 7月消费增速3.7% 较6月放缓1.1个百分点 创年内最低 [13] - 工业增加值年增5.7% 低于市场预期 [13] - 1至7月固定资产投资增加1.6% 大幅低于预估的2.7% [14] - 累计增速创2000年9月以来最低水平 [14] - 有效需求不足成为核心问题 [15] 利率政策展望 - 小银行跟进完成后 新一轮降息可能来临 [5] - LPR连续3个月持平 市场推测9月可能降息 [6] - 美联储9月16-17日会议后 中国9月20日LPR公布时同步降息概率较大 [13] - 若美联储按兵不动 则中国降息存在变数 [15]