股市表现 - 自8月4日以来A股持续上涨 沪指创近十年新高 A股总市值创历史新高 [1] - A股交投活跃 连续7个交易日成交额突破2万亿元 沪指冲上3700点后继续创新高 [2] 债市表现 - 债市出现短期急跌 长期国债收益率一路上行 30年期国债期货8月18日单日大跌1.33% [2] - 10年期国债到期收益率从1.68%上行至1.79% 30年期国债到期收益率从1.95%突破2.1% [3] 债券基金表现 - 截至8月20日超600只债基收益告负 其中86只净值亏损超1% [1] - 8月18日10只债基单日净值跌幅超1% 最高跌幅达1.63% [5] - 中长期纯债基金亏损较严重 短期纯债基金亏损较小 可转债基金当月收益全部为正 [7] 影响因素 - 股市走强引发股债跷跷板效应 资金从债市流向股市 [8] - 资金面紧张 降息预期削弱 国债利息恢复增值税预期加剧债市调整 [8] - 机构行为分化 基金和券商自营减持超长债 大行和险资增配利率债 [8] 市场展望 - 债市最剧烈调整或已结束 完全企稳需等待资金面宽松信号或股市情绪降温 [9] - 短期内市场或以区间震荡为主 建议投资者缩短久期 优选中短债基金或固收+产品 [9]