核心观点 - 九芝堂2025年上半年营业收入同比下降24.71%至12.65亿元，净利润同比下降29.71%至1.44亿元，其中第二季度净利润同比降幅达54.58% [2][3] - 公司三大主营产品（OTC类、处方药类、大健康类）营收均下滑，降幅分别为36.05%、10.67%、20.88% [3][5] - 知名投资者陈世辉在股价低位买入并于高位减持，实现接近130%的股价涨幅收益后退出十大股东 [6][7][9] 财务表现 - 营业收入12.65亿元（同比-24.71%），净利润1.44亿元（同比-29.71%）[3][5] - 分行业：医药工业营收12.29亿元（同比-25.06%），医药商业营收0.33亿元（同比-3.12%）[5] - 分产品：OTC类营收5.83亿元（同比-36.05%），处方药营收6.36亿元（同比-10.67%），大健康产品营收0.12亿元（同比-20.88%）[3][5] 股价与股东变动 - 年内股价涨幅56.53%，自2024年低点5.80元最高涨至13.30元（涨幅近130%）[6][9] - 陈世辉2024年6月持股1046.29万股（第五大股东），2025年一季度减持至667.21万股，2025年6月末退出十大股东 [6][7] 公司治理与背景 - 2024年4月因内部控制审计问题被ST，2025年5月7日撤销风险警示 [9][10] - 控股股东变更为黑龙江辰能创投（持股24.04%），实际控制人变更为黑龙江省国资委 [10] - 公司为中华老字号品牌，拥有零长期借款及充足现金（8-11亿元）的稳健资产负债表 [9]