黄金价格表现 - 纽约商品交易所2025年12月黄金期货20日收报3391.90美元/盎司 单日涨幅0.99% [1] - 9月交割的白银期货20日收报37.890美元/盎司 单日涨幅1.49% [3] 价格驱动因素 - 美国股市遭遇抛售及技术性买盘推动金银价格上涨 [1] - 9月、10月美国股市或将迎来历史上最动荡时期 [1] - 瑞银将2026年第一季度金价目标上调100美元至3600美元/盎司 [2] - 预计2025年世界金条需求将达到2011年以来最高水平 [2] 美联储政策动向 - 美联储7月会议纪要显示中性货币政策立场获广泛支持 因通胀威胁大于劳动力市场放缓 [1] - 两位美联储委员在7月会议上投票决定降息 [1] - 市场预计9月降息可能性为82% [1] - 美联储需要更多时间评估劳动力市场健康状况和通胀走势 [1] 结构性支撑因素 - 美国宏观经济风险、对美联储独立性质疑及财政可持续性担忧支撑去美元化趋势 [2] - 地缘政治因素推动各国央行加大黄金购买力度 [2] - 这些因素将持续推高金价 [2] 重要事件前瞻 - 杰克逊霍尔联储年度研讨会于8月21日召开 [1] - 美联储主席鲍威尔将于8月22日上午发表讲话更新货币政策框架 [1]