核心财务表现 - 2025年中报营业总收入3.79亿元，同比下降10.06%，归母净利润2293.5万元，同比大幅上升118.19% [1] - 第二季度单季度营业总收入1.87亿元，同比上升21.83%，归母净利润1213.57万元，同比上升108.79% [1] - 盈利能力显著改善，毛利率36.21%，同比增幅230.36%，净利率6.06%，同比增幅119.02% [1] 成本费用控制 - 三费总额8801.1万元，占营收比23.25%，同比下降33.4% [1] - 销售费用同比下降56.85%，主要因优化人员结构及招待费减少 [11] - 管理费用同比下降36.34%，通过人员优化及闲置资产清理实现 [11] - 财务费用同比下降22.6%，因贷款规模收缩导致利息支出减少 [12] 资产负债结构 - 货币资金1.15亿元，同比增加81.43% [1] - 应收账款3.44亿元，同比下降45.33% [1] - 有息负债10.65亿元，同比下降7.88% [1] - 应付账款同比下降42.22%，应付票据同比下降69.24%，均因营业收入减少导致应付货款下降 [6][7] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.15元，同比改善84.41% [1] - 经营活动现金流量净额同比上升84.41%，因采购成本降低及人员优化成效显著 [12] - 投资活动现金流量净额同比下降235.05%，因债权投资转让现金减少 [12] - 筹资活动现金流量净额同比下降142.79%，因取得借款现金减少 [12] 业务战略调整 - 营业收入下降因调整汽车装备业务接单策略，优先承接高毛利优质客户，减少低毛利回款差客户 [11] - 新能源业务的电池设备和充换电设备进行战略性调整，两大业务板块基本停止研发活动，研发费用同比下降74.77% [12] - 营业成本同比下降35.56%，通过降低采购成本、优化人员结构实现降本增效 [11] 历史业绩对比 - 公司上市以来中位数ROIC为5.38%，2024年ROIC为-46.83% [12] - 上市以来5份年报中出现2次亏损，显示生意模式存在脆弱性 [12] - 货币资金/流动负债仅为7.44%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-15.3% [13]