核心财务表现 - 2025年中报营业总收入34.55亿元，同比增长20.58%，归母净利润6.01亿元，同比增长41.55% [1] - 第二季度单季度营业总收入18.76亿元，同比增长22.02%，归母净利润3.28亿元，同比增长34.4% [1] - 毛利率提升至33.79%，同比增长14.04%，净利率提升至17.28%，同比增长17.11% [1] 盈利能力指标 - 每股收益1.12元，同比增长43.59%，每股经营性现金流1.39元，同比增长43.43% [1] - 扣非净利润5.59亿元，同比增长32.33% [1] - 三费占营收比8.33%，同比增长24.58%，主要因销售费用、管理费用、财务费用总计2.88亿元 [1] 资产负债结构 - 货币资金45.66亿元，同比增长18.94%，应收账款20.03亿元，同比增长19.58% [1] - 有息负债27.29亿元，同比增长41.40%，主要因短期银行融资增加 [1][2] - 无形资产因收购子公司长沙博电增长39.46%，使用权资产因同一收购减少75.93% [1][3][5] 现金流状况 - 经营活动现金流量净额因销售回款增加增长43.43% [10] - 投资活动现金流量净额因购置长期资产减少59.95% [11] - 筹资活动现金流量净额因短期借款增加增长109.8%，现金及等价物净增加额增长42.7% [11] 资本运作与机构持仓 - 公司回购股票导致库存股增长45.27% [8] - 泓德基金旗下多只产品新进十大持仓，其中泓德瑞兴三年持有期混合持仓182.77万股 [12] - 国泰君安君得明混合减持64.81万股，交银数据产业灵活配置混合减持47.24万股 [12] 分析师预期与业务评价 - 证券研究员普遍预期2025年业绩12.33亿元，每股收益2.27元 [11] - 公司去年ROIC为8.33%，净利率16.58%，近10年中位数ROIC为11.61% [11] - 建议关注应收账款状况（应收账款/利润达199.82%） [11]