财务表现 - 第二季度收入同比增长15%至11.6亿美元，美国和国际市场均有广泛贡献 [1] - 公司上调全年收入指引至46-46.25亿美元，反映对增长势头的信心 [1] - 国际收入在第二季度增长16%，主要由DexCom ONE+产品推动 [9] 短期增长驱动因素 - 美国2型非胰岛素患者覆盖范围迅速扩大，已与三大PBM达成报销协议，覆盖近600万患者 [3] - 非处方生物传感器Stelo应用下载量超过40万次，目前占收入的2-3% [4] - FDA批准15天G7传感器，预计2025年下半年推出，将支持使用率并可能改善毛利率 [7] - 供应链运营改善，通过创纪录的生产月和加速运输恢复库存水平 [8] 长期增长驱动因素 - 国际覆盖范围扩大，在加拿大安大略省和法国等地取得覆盖胜利 [9] - 下一代G8传感器平台体积缩小50%，具有多分析物检测能力，可解决更广泛的代谢监测需求 [10] - 推进CGM在妊娠糖尿病和慢性肾病等糖尿病以外的临床应用 [11] - 软件和AI集成，2025年上半年推出17个应用更新，包括AI智能食物记录和可穿戴设备集成 [12] 竞争格局 - 竞争对手雅培2025年第一季度CGM销售额增长18.3%，医疗设备收入增长9.9% [19] - 罗氏诊断部门2025年第一季度销售额增长6%，推进AI驱动的SmartGuide系统 [20] - 美敦力Smart MDI系统用户时间范围达到67%-71%，MiniMed 780G改善HbA1C 0.6% [21] 运营挑战 - 毛利率从去年同期的63.5%收缩至60.1%，主要由于物流成本上升和加速运输 [15] - 面临来自雅培等公司的竞争加剧，雅培加强与胰岛素泵的集成并推进新传感器平台 [16] - CMS提出CGM和泵的竞争性招标方案，可能影响占业务约15%的医疗保险部分 [16] - CEO Kevin Sayer将于2026年初卸任，由现任总裁Jake Leach接任 [17]