杰克逊霍尔年会背景与市场关注度 - 杰克逊霍尔年会是美联储年度货币政策思想峰会 全球央行官员参与讨论政策方向 [3] - 2024年会议关注度显著高于往年 因鲍威尔讲话可能直接决定9月降息决策 [5] - 会议时间定于8月23日（周五） 全球市场高度关注此次讲话 [9] 市场降息预期与博弈态势 - 市场押注9月降息25个基点概率超过90% 部分机构预期降息50个基点 [1][5] - 鲍威尔讲话被视为关键风向标 可能引发美股、美债及美元价格剧烈波动 [1][7] - 若明确支持降息则美股上涨美元走弱 若强调数据依赖则市场情绪降温 [7] 经济数据与政策决策矛盾点 - 美国CPI增速放缓但核心通胀顽固 7月非农数据疲软但房屋数据走强 [5] - 美联储面临控通胀与稳增长双重压力 需平衡FOMC内部政策分歧 [5][9] - 历史经验显示2020年会议曾宣布平均通胀目标制 引发市场大幅波动 [9] 机构观点与全球影响 - BMO Capital Markets认为鲍威尔可能打压激进降息预期 尤其针对50基点猜测 [9] - 罗素投资预计鲍威尔讲话较市场预期更谨慎 需综合考虑多项经济指标 [9] - 降息可能导致美元贬值 引发全球资本向新兴市场流动 影响跨国资产配置 [7]