核心事件 - 实际控制人兼董事刘建德被国家监察机关实施留置和立案调查 无法履行职务 [1] - 公司强调刘建德未担任除董事外任何职务 日常经营由高管团队负责 [1] - 公告次日股价开盘即20%跌停 单日市值蒸发逾28亿元 [1] 治理结构 - 刘建德持股37.93% 为绝对控股股东 [2] - 2025年6月突然辞任总经理 7月董事会换届未能连任董事长 仅保留董事席位 [2] - 留置措施通常涉及职务违法犯罪调查 多与反腐案件关联 [2] 财务状况 - 2022至2024年扣非净利润累计亏损超7亿元 [2] - 2024年亏损同比扩大31.94%至2.92亿元 [2] - 2025年一季度营收增长45.24% 净利润亏损5835万元 [2] - 2024年研发费用2.66亿元同比增长8% 占营收比例达113% [2] - 传统指挥设备收入暴跌42.28% [2] 资产质量 - 2024年末应收账款余额7.46亿元 占营收比例214% [2][3] - 5.53亿元（74%）应收账款账龄超1年 坏账计提比例升至26.1% [2][3] - 存货余额3.77亿元 跌价准备计提比例达25.73% [3] - 存货/营收比高达128% [3] - 某代号TC客户长期拖欠款项 公司已采取发律师函等追偿措施 [3] 现金流状况 - 近三年经营性现金流持续为负 2024年经营活动净流出7050万元 [3] - 2024年投资活动现金流因理财赎回中断骤降2776.55% [3] - 2025年一季度每股经营性现金流-0.5元 同比恶化101.22% [3] - 货币资金较年初减少10.28%至11.76亿元 [3] - 部分银行账户曾因合同纠纷遭冻结 涉资5.27亿元 [3] 募投项目 - IPO募资超19亿元中 53.85%资金被挪用于补流偿债 [4] - 核心项目"电子信息装备生产基地"搁置四年未动工 [4] - 研发技术中心建设进度为0% 原计划2023年完工现延期至2026年 [4] 业务转型 - 公司推进从传统军工设备向"智能芯片-装备-大模型"垂直整合的战略转型 [2] - 智能无人系统等新业务增长113% 但收入占比仍不足支撑大局 [4] - 持续高研发投入未能转化为盈利产品 反而加剧亏损 [4]