股市行情与资金流动 - 上证综指站上3700点，A股成交量连续5个交易日超过2万亿，赚钱效应明显 [1] - 8月以来A股单日成交额突破2万亿元，融资余额突破2万亿元，市场活跃度显著提升 [4] - 7月上交所开户数量相比5月增长26%，但未达去年10月高点，散户入市规模有限 [4] 存款搬家现象 - 7月人民币存款增加5000亿元，同比多增1.3万亿元，其中住户存款减少1.1万亿元，非银存款增加2.14万亿元 [1] - 前7个月非银行业金融机构存款累计增加4.69万亿元，7月单月同比多增1.39万亿元 [2] - 存款活化趋势明显，7月M1同比增长5.6%，较5月上升3.3个百分点，定期存款趋势首次出现拐点 [3] 资金流向变化 - 资金从固收类产品流向权益市场，部分基金因赎回规模过大将净值精度调整至小数点后13位 [1] - 7月以来54只基金或资管产品因大额赎回调整精度，包括华安基金、惠升基金等旗下产品 [5][6][7] - 固收类产品遭遇"赎回劫"，主要受股债市场跷跷板效应和机构投资者集中赎回影响 [7] 产品结构变化 - 权益类公募产品和私募证券投资基金增速回升，固定收益类财富管理产品规模增长明显放缓 [3] - 7月以来新成立基金中权益类数量占比超七成，逾50只权益类基金提前结束募集 [8] - 公募基金加码权益类产品布局，资金积极借"基"入市，有望带来更多增量资金 [8] 历史对比分析 - 存款搬家现象在2007年、2009年、2014-2015年、2021年、2023-2024年均出现过 [4] - 2023-2024年存款利率持续下行推动新一轮居民存款搬家，资金流向股票与基金 [4] - 历史上存款搬家由利率下行、股市上涨、监管政策等因素驱动，但低利率非充分条件 [4]