关税政策调整 - 美国商务部对407种钢铝衍生品加征50%关税 涵盖风力涡轮机 移动起重机 铁路车辆 家具 压缩机与泵类设备等广泛产品类别 [1] - 基于2024年进口数据保守估计 当前关税覆盖商品价值达3280亿美元 是2018年六倍 较调整前1910亿美元大幅增长 [1] - 政策彰显对国内钢铁和铝行业的强力保护意图 标志着贸易保护主义进一步深化 [1] 铝行业影响 - 美国铝进口关税加征范围扩大将拖累当地铝进口需求 企业或优先使用成本较低库存产品 [1] - 价格拖累大概率不及上一轮 美国进口依赖度转变难度较大 自给率抬升需新增产能投产 [1] - 对国内铝行业总量影响较为有限 铝供给刚性特征未转变 国内旺季需求改善情况对价格影响更显著 [1] 期货市场表现 - 国内市场避险情绪显著回升 商品期货整体面临回调 [2] - 螺纹钢期货主力下跌0.99%报3113元/吨 热卷期货主力跌1.31%报3378元/吨 [2] - 沪铝期货主力下跌0.51%报20470元/吨 铸造铝合金期货主力下跌0.37%报20010元/吨 [2]