A股市场里程碑与表现 - 2025年8月18日，上证指数创出近10年新高，A股总市值首次突破100万亿元大关 [1] - 市场强劲表现由政策制度、资金和企业基本面等多重因素支撑，并与理性投资、价值投资、长期投资的“三投资”理念践行相关 [1] 制度与监管环境 - 资本市场深化改革持续推进，注册制改革稳步实施、退市新规严格执行，构建更规范、透明、有活力的市场生态 [1] - 监管部门坚持“零容忍”执法，2024年证监会办理各类案件739件，罚没款153亿元，2025年上半年持续高压打击财务造假、内幕交易等行为 [1] - 市场“新陈代谢”加速，多元化退市渠道畅通，主动退市和重大违法强制退市公司数量增多，优质企业上市稳步推进，形成有进有出、优胜劣汰的良性生态 [1] 长期资金流入与价值投资 - 以社保基金、养老金、保险资金为代表的国内长期资金，以及通过沪深港通流入的境外资金，为市场提供稳定持续的资金活水 [2] - 截至2025年二季度末，人身险公司和财产险公司股票投资余额和占比均持续提升 [2] - 2025年上半年，外资净增持境内股票和基金101亿美元 [2] - 全球对冲基金正以2025年6月底以来的最快速度买入中国股票，这些资金偏好基本面扎实的优质标的，对稳定市场中枢起到关键作用 [2] - 在低利率环境和政策鼓励背景下，长期资金预计将持续加大对权益资产的配置 [2] 上市公司质量与行为 - 在政策引导和市场竞争下，上市公司整体质量稳步提升，企业更聚焦主业、加大研发投入、完善公司治理，核心竞争力不断增强 [2] - 并购重组活跃，2025年初至8月19日，A股共有118家上市公司公布重大资产重组事项，产业整合活力加速释放，助力培育新盈利增长点 [3] - 上市公司回报股东意识增强，2024年度沪深A股上市公司现金分红总额为2.4万亿元，较2023年度增长9%，连续分红公司数量逐年增多 [3] - 截至2025年8月19日，已有逾百家公司披露2025年中期分红预案，积极回馈投资者渐成风尚，为长期投资提供信心 [3]