核心财务表现 - 2025年中报营业总收入16.99亿元，同比下降0.53% [1] - 归母净利润亏损4241.01万元，同比大幅下降355.45% [1] - 第二季度归母净利润亏损1863.02万元，但同比上升32.78% [1] 盈利能力指标 - 毛利率15.18%，同比提升13.76个百分点 [1] - 净利率-2.46%，同比下降340.04% [1] - 扣非净利润亏损5268.09万元，但同比改善29.96% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.71亿元，三费占营收比10.04%，同比上升12.25% [1] - 财务费用同比大幅增长91.68%，主要受汇兑损益影响 [3] - 研发投入同比增长26.03%，因本期研发直接投入增加 [3] 资产负债状况 - 货币资金2.93亿元，同比下降23.37% [1] - 应收账款10.69亿元，同比增长11.60% [1] - 有息负债20亿元，同比增长6.05%，有息资产负债率达30.12% [1][5] - 每股净资产0.72元，同比下降26.35% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.02元，同比下降45.65% [1] - 经营活动现金流量净额同比下降46.18%，受部分客户收款账期影响 [4] - 筹资活动现金流量净额同比上升77.82%，因本期偿还借款 [4] - 货币资金/流动负债仅为15.08%，近3年经营性现金流均值/流动负债为11.33% [5] 历史业绩参考 - 公司近10年中位数ROIC为-0.67%，2019年最低达-24.67% [4] - 上市以来14份年报中出现5次亏损，历史净利率中位数为负值 [4] - 当前净利率-2.46%较去年全年-22.25%有所改善 [4]